ベトナム経済ニュース

- 外国個人投資家207人と外国機関投資家45者が、
それぞれ804,700株式と
39,863,000株式を申請した。
個人投資家の一人当たりの申請平均が、3,887株式、
機関投資家の一者当たりの申請平均は、885,844株式である。

- また、ベトナム個人投資家9,068人と、
機関投資家153社は、
それぞれ46,739,100株式と
34,810,400株式を申請した。
個人投資家の一人当たりの申請平均が、5,154株式、
機関投資家一者当たりの申請平均は、227,519株式である。

- VietcombankのIPOに関する関心は、
ベトナムの機関投資家が、外国機関投資家の4倍である。
（ベトナム機関投資家が153者、外国機関投資家が45者）
外国機関投資家の購入申請の株数は、ベトナムの機関投資家の1.15倍である。
外国機関投資家1者当たりの購入申請株数は、ベトナム機関投資家の4倍である。

- 外国投資家の購入申請株数は、今回の入札株式の約3分の1である。
この数字は外国側の上限投資額30％に近い。

- 落札確率が平均80％である。
　 （売却株数9750万株式/購入申請株数1億2220万株式）

- 30％で制限されたため、
外国投資家の購入申請株式2950万株式は、
ベトナムの投資家の申請株式より競争力が高いと思われる。
まず、外国投資家同士の競争
（売却株数2950万株式/購入申請株数4067万株式）を始め、
入札申請株価の競争
（売却株数9750万株式/購入申請株数1億2220万株式）がある。
従って、外国投資家の落札確率は58％しかない。

- ベトナム投資家が落札する可能性は外国投資家より高い。
83％の割合で絶対に落札される6800万株式以外、
外国投資家が入札申請の株価より、
ベトナム投資家がより多く落札する可能性もある。
従って、ベトナム投資家の落札確率は91％である。

- 入札申請株数及び、落札確率に関する上記の説明によると、
一番高い株価で入札する者が外国機関投資家であり、
その次が、外国個人投資家である。
外国投資家の入札申請株数は平均一人が3,887株式程で、
ベトナム投資家（5,154株式）よりも低い。
もし、外国投資家一人が30,000ドルを投資した場合、
Vietcombankの入札申請株価は、
平均7.7USD（123,000ドルと相当）となる。

落札確率を高めるため、
外国投資家は、
ベトナム投資家が入札する、
平均株価と最高株価を判断する。
それに基づいて、
外国投資家は、ベトナム投資家の最高株価より高く入札する。

その戦略により、外国投資家の落札確率が
58％から72％に上昇（2950万株式/4067万株式）する。
その時の問題は、外国投資家内部の競争である。

ベトナム機関投資家は、
ベトナム投資家の申請株価と
外国投資家の申請株価の間の株価で入札する。

例えば、
ベトナム個人投資家が100,000ドン〜105,000ドンで申請すると、
申請平均株価が103,000ドンになる。
ベトナム機関投資家が105,000ドン〜110,000ドンで申請すると、
申請平均株価が108,000ドンになる。
外国投資家が110,000ドン〜115,000ドンで申請すると、
申請平均株価が107,000ドンになる。
結果、外国投資家が30％の上限いっぱいまで投資できることになる。
ベトナム機関投資家が100％で落札し、
ベトナム個人投資家が73％で落札した。