ブルーチップ ベトナム投資ニュース

2010年の半ばでは、
ハノイ証券取引所（HNX）の国債入札に参加した投資家のうち、
95％が商業銀行であった。

ある大規模銀行の投資担当副社長によると、
3年期限の国債の金利が年10％以上になったとしても
魅力的ではない。今の金利は低すぎる。

入札申請者ゼロ

11月上旬から現在までで、
大規模証券会社が定期的に国債・社債市場の変動を更新している。
その中で、年末2ヶ月の16兆VND国債発行計画について、
失敗する可能性が高い、と分析されている。

国債の発行方法を調整しなければ、失敗することは、
火を見るより明らかである。

2010年10月28日の入札成功後、
現在までに15回の国債入札が行われたが、
3年、5年、10年期限のいずれに対しても、落札者はいなかった。
入札申請者がいないか、
参加者はいたものの、資金調達ができない、と言ったことが多い。

この連続失敗は11月5日から始まった。
その時、市場での金利が大きく変動し、
政府の金融政策も調整されたため、
市場が商業銀行の流動性の問題に直面したものと思われる。
11月5日、国家銀行が各種金利を引き上げたことで、
各銀行とも預金金利（調達金利）を引き上げ、
流動性は更に悪化した。
そのため、11月5日の国債入札には、
参加者が一人もいなかったという。

政府は16兆VND国債発行計画を成功させるため、
国庫を使い、最高金利を引き上げる可能性もある。