ブルーチップ ベトナム投資ニュース

最近、証券市場が悪化した背景において、
金融分野で活動している企業は多少なりとも影響を受けている。
その中の一つが、SSIである。
最も強く影響を受けた株価は、連続的に下落した。
その取引規模も、SSIの仲介活動に大きな影響を与えている。

このためSSIでは、人事縮小を連続的に実施した。
この営業活動は、短期間ではあまり効果的ではない。
問題はSSI株式の下落にあるためである。
 
だが市場は、2008年6月23日（VN-Index上昇初日）に
大和證券(DSGI)がSSIの戦略パートナーになるという情報を得た。

これにより、DSGIはSSI株式の保全率を最低10％に上げる予定であり、
DSGIは6月25日より、相対取引と自動取引でSSI株式を購入し始めた。

したがって、DSGI保全率を10％に上げるために、
DSGIはSSIの追加発行株式を購入せず、市場で他の株主から株式を購入する。
 
通常、他の会社の株式を大量に購入する会社は、購入株価を出す。
その株価は、市場の値段よりかなり高値の可能性がある。
株価を出す目的は、大量の株式を保全する機関投資家が、その会社に売却することにある。
従って、この様な会社が既存の大株主に代わり、取締役になる。

自由市場で小株主から株式を購入することは、
その会社が保全率を上げる目標を達成する可能性、投資先会社の取締役になる可能性は低い。

上記のように、大量の株式を直接市場で購入することが、
市場における右の株式の需要に大きな影響を与えるが、
既に保全している人は株式を売却しないため、右の株式の供給源を減らすため、株価は大きく上昇する。

従って、計画通り実施できないことになると共に、
この商売に対する投資資金を上げるため、DSGIには不利な状況になる。
この不利な状況を避けるためにも、DSGIはいくつかのシミュレーションを実施する。

１．SSIの支配率を保全するため、DSGIが以前からいくつかのパートナーと交渉し、
　　DSGIを代理し市場でSSI株式を購入する。
　　時間を経て、このパートナーがSSI株式を購入するが、市場の心理には影響を与えない。
　　上記の株数を全て購入できた後、DSGIがこのパートナーと締結した合意書で掲載した株数を購入する。
　　外国投資家の取引規模（DSGIのパートナーである可能性がある）は増加したが、
　　SSIとの締結の情報が公表された前に安く購入した。
　　保全率を10％に上げるための購入申請株式800万単位により、
　　このDSGIのパートナーである外国投資家の取引規模は、上記のDSGIの目的を示した。

表1: 市場が下落する時の外国投資家によるSSI株式の取引規模

年/月/日	購入量	売却量	購入量－売却量
2008/06/11	203240	18840	184400
2008/06/12	191690	3120	188570
2008/06/13	459690	114000	345690
2008/06/16	430720	267850	162870
2008/06/17	286140	143730	142410
2008/06/18	1727900	157000	1570900
2008/06/19	515030	76050	438980
2008/06/20	2495910	261980	2233930
2008/06/23	192460	6700	185760
2008/06/24	138580	-	138580
統計	6641360	1049270	5592090

２．他のシミュレーションでは、DSGIのパートナーが外国投資家やベトナム投資家の場合もある。
　　この1ヶ月の取引規模を見ると、購入数が非常に多いため、
　　このシミュレーションを実施した可能性がある。

表2: SSI株式の取引結果

年/月/日	取引量
2008/06/11	274740
2008/06/12	201280
2008/06/13	609180
2008/06/16	2124940
2008/06/17	656510
2008/06/18	2033490
2008/06/19	686600
2008/06/20	2931430
2008/06/23	770320
2008/06/24	242020
2008/06/25	38000
統計	10568510

３．他のシミュレーションでは、この800万株式の購入期間は非常に長く、6月25日から8月29までである。
　　最近の市場上昇の背景では、DSGIが慌ててSSI株式を購入する必要がないためである。